Análisis
Apple presenta 114 500 millones de dólares en el trimestre de septiembre, primeros resultados de Ternus, y avisa de que el coste de la memoria seguirá subiendo
Apple factura 114 500 millones de dólares, un 12 % más, en los primeros resultados de Ternus y dice que el coste de la memoria seguirá subiendo.
El 2 de noviembre de 2026, Apple publicó sus resultados del cuarto trimestre de su ejercicio fiscal, cerrado el 26 de septiembre de 2026. Es la primera publicación bajo el CEO John Ternus, según CNBC y Gizmodo. Los ingresos alcanzaron 114,5 mil millones de dólares, un 12 % más, pero los directivos avisaron en la llamada de que el coste de la memoria seguirá subiendo. Leímos el comunicado y la prensa mediante resúmenes automáticos y no escuchamos la llamada. Esto no es asesoramiento de inversión.
Lo esencial
- El comunicado: ingresos de 114,477 mil millones de dólares (+12 %), beneficio por acción diluido de 2,10 dólares (+14 %), margen bruto del 47,9 %, de los cuales cerca de un punto procede de reembolsos de aranceles.
- Frente a las expectativas: el iPhone, con 57,58 mil millones de dólares, supera los 56,5 mil millones de dólares esperados aproximadamente; el iPad, los Wearables y Gran China quedan por debajo. Los consensos varían según la fuente.
- Memoria: según la prensa que informó de la llamada, Apple espera costes de memoria al alza en el trimestre de diciembre y después, compensados solo en parte.
- Perspectivas de diciembre: crecimiento de los ingresos de 7 a 10 % y margen bruto de 45 a 46 %, por debajo de un consenso cercano al 46,3 %.
El comunicado no contiene ninguna previsión numérica: proceden de la llamada, según la prensa. Sobre la entrevista de Ternus con WIRED, véase nuestro artículo del 1 de noviembre.
¿Qué dice el comunicado?
Los ingresos fueron de 114 477 millones de dólares frente a 102 466 millones de dólares un año antes. Los Productos aportaron 82 904 millones de dólares y los Servicios 31 573 millones de dólares, frente a 28 750 millones de dólares (+9,8 %, cálculo de Origo). El beneficio por acción diluido fue de 2,10 dólares frente a 1,85 dólares, de los cuales 0,05 dólares proceden de reembolsos de aranceles.
Fuente: comunicado de Apple, cálculo de Origo.
Frente a las expectativas, la prensa cita consensos que varían ligeramente: ingresos cercanos a 113,4 a 113,5 mil millones de dólares y beneficio por acción de 1,99 a 2,00 dólares (CNBC, según LSEG, y Yahoo Finance, según Bloomberg). El iPhone superó los 56,5 mil millones de dólares esperados aproximadamente, y el Mac los 9,6 a 9,7 mil millones de dólares. El iPad (unos 6,7 mil millones de dólares esperados) y los Wearables (unos 9,06 mil millones de dólares) quedaron por debajo. Los Servicios estuvieron en línea, con 31,58 mil millones de dólares esperados según Yahoo Finance. CNBC señala que el crecimiento de los Servicios se mantuvo por debajo del 10 %, el más lento desde 2022.
¿Cómo está Gran China?
Gran China aportó 17 539 millones de dólares frente a 14 493 millones de dólares, un 21 % más (cálculo de Origo a partir del comunicado). Yahoo Finance indica 18,75 mil millones de dólares esperados, lo que supondría quedarse corto, pero no precisa la fuente de esa estimación. Por tanto, ambas afirmaciones se sostienen: un crecimiento del 21 % y un resultado inferior a esa estimación.
¿Qué dice Apple de la memoria?
Según la prensa, Ternus dijo: «What we're seeing with memory pricing right now is unprecedented.» (lo que vemos ahora en los precios de la memoria no tiene precedentes). Los costes de memoria fueron más altos en el trimestre de septiembre que en junio. Deberían volver a subir en el trimestre de diciembre, compensados en parte por subidas de precios anteriores, inventario traspasado y costes más bajos en otros componentes. Se esperan nuevas subidas después de diciembre, a medida que se reduce el beneficio de los inventarios.
El director de operaciones, Sabih Khan, dijo que los compromisos de compra de memoria aumentaron 33 mil millones de dólares entre el tercer y el cuarto trimestre (Yahoo Finance, Seoul Economic Daily). Dijo también que la oferta de Mac y iPad estará limitada en el trimestre de diciembre por la memoria (Yahoo Finance). Según TechCrunch, citado por Seoul Economic Daily y no leído por nosotros, no descartó nuevas subidas de precios.
Dos elementos son contexto aportado por periodistas, no declaraciones de Apple. CNBC escribe que Apple subió los precios a regañadientes; Gizmodo precisa que fue el Mac y el iPad en verano y el iPhone en septiembre. Seoul Economic Daily recoge inventarios de 14,54 mil millones de dólares, un 31,1 % más en el trimestre, y lo interpreta como una preparación ante una escasez: es su interpretación.
¿Qué prevé Apple para diciembre?
Según CNBC, Seoul Economic Daily y Yahoo Finance, Parekh dio estas previsiones:
- crecimiento de los ingresos de 7 a 10 % (consenso de LSEG del 6,1 %, según CNBC y Seoul Economic Daily);
- margen bruto de 45 a 46 % (consenso cercano al 46,3 %, es decir, por debajo);
- crecimiento de los Servicios de 8 a 9 %;
- gastos operativos de 20,4 a 20,8 mil millones de dólares (Yahoo Finance).
Gizmodo añade que Parekh también vincula el margen al coste en la nube del despliegue de Siri AI.
Fuente: comunicado de Apple, prensa sobre la llamada.
¿Cómo reaccionó la acción?
La acción perdió cerca de un 3 % tras el cierre del 2 de noviembre (CNBC), después de caer cerca de un 2 % en la sesión regular. El 3 de noviembre, 24/7 Wall St. y Yahoo Finance la mostraban cerca de un 4 % más baja antes de la apertura, hacia 325 dólares frente a un cierre de 338,32 dólares el día anterior. El titular de 24/7 Wall St. vincula la caída con unos costes de memoria que presionan las perspectivas de margen: es la lectura del medio. No sabemos cómo terminó la sesión del 3 de noviembre.
¿Qué no está establecido?
Cuánto tiempo seguirán subiendo los costes de memoria y hasta qué punto pesarán sobre el margen después de diciembre. Los consensos, que difieren según la fuente, y la fuente de la estimación de 18,75 mil millones de dólares para Gran China.
Tabla comparativa
| Punto | Cifra | Fuente |
|---|---|---|
| Ingresos | 114,477 mil millones de dólares, +12 % | Comunicado de Apple |
| Categorías | iPhone +17,5 %, Mac +23,7 %, Servicios +9,8 %, iPad −10,4 %, Wearables −7,9 % (cálculo de Origo) | Comunicado de Apple |
| Margen bruto | 47,9 %, cerca de 1 punto por reembolsos de aranceles | Comunicado de Apple |
| BPA diluido | 2,10 dólares, +14 %, de los cuales 0,05 dólares por reembolsos de aranceles | Comunicado de Apple |
| Gran China | 17,539 mil millones de dólares, +21 % (cálculo de Origo); 18,75 mil millones de dólares esperados | Comunicado de Apple; Yahoo Finance |
| Ingresos de diciembre | 7 a 10 % (consenso 6,1 %) | Parekh, vía CNBC y Seoul Economic Daily |
| Margen bruto de diciembre | 45 a 46 % (consenso cercano al 46,3 %) | Parekh, vía la prensa |
| Compromisos de memoria | Suben 33 mil millones de dólares entre el tercer y el cuarto trimestre | Khan, vía Yahoo Finance y Seoul Economic Daily |
| Inventarios | 14,54 mil millones de dólares, +31,1 % en el trimestre | Seoul Economic Daily |
| Acción | Cerca de −3 % tras el cierre del 2 nov.; cerca de −4 % antes de la apertura del 3 nov. | CNBC; 24/7 Wall St., Yahoo Finance |
Preguntas frecuentes
¿Superó Apple las expectativas?
En ingresos totales, beneficio por acción y iPhone, sí según los consensos citados, que varían según la fuente. El iPad, los Wearables y Gran China quedaron por debajo.
¿Contiene el comunicado alguna previsión?
No. Las cifras de diciembre proceden de la llamada, según la prensa.
¿Cerró la acción a la baja el 3 de noviembre?
No lo sabemos. Vimos cerca de un −3 % tras el cierre del 2 de noviembre y cerca de un −4 % antes de la apertura del 3 de noviembre, no la propia sesión.
Método y límites
Leímos el comunicado de Apple (formulario 8-K, anexo 99.1), CNBC, Yahoo Finance, Gizmodo, Seoul Economic Daily y 24/7 Wall St. mediante resúmenes automáticos, no enteros. No escuchamos la llamada: las declaraciones se atribuyen a través de la prensa. Benzinga y BigGo aparecieron en la búsqueda pero no se leyeron y no se citan. Los consensos varían según la fuente, no se precisa la fuente del consenso de Gran China y el comunicado no contiene ninguna previsión. No probamos nada. Esto no es asesoramiento de inversión.
Fuentes
- Apple, formulario 8-K, anexo 99.1 (SEC) (2 de noviembre de 2026), leído mediante un resumen automático
- CNBC, Apple Q4 2026 earnings live updates (2 de noviembre), leído mediante un resumen automático
- Yahoo Finance, Apple earnings live (2 de noviembre), leído mediante un resumen automático
- Gizmodo, leído mediante un resumen automático
- Seoul Economic Daily (3 de noviembre), leído mediante un resumen automático
- 24/7 Wall St. (3 de noviembre), leído mediante un resumen automático
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