분석
Super Micro, 2027 회계연도 1분기 순매출 199억 달러, 전년의 4배에 가까워, 잠정 및 감사 전 수치
Super Micro의 1분기 순매출은 199억 달러로 전년의 4배에 가깝다. 잠정·감사 전 수치이며 매출총이익률은 12.7%로 내렸다.
Super Micro는 2026년 9월 30일에 끝난 2027 회계연도 1분기에 대해 잠정이며 감사를 받지 않은 실적을 발표했다. 순매출은 199억 달러로, 1년 전의 50억 달러에 비해 4배에 가깝다(약 +298%, 자체 계산). "예상을 크게 웃돌았다"는 인용된 컨센서스와 비교하면 맞지만, 회사는 10월에 이미 잠정 범위를 올려 둔 상태였다. 이것은 투자 조언이 아니다.
핵심 정리
- 실적: 순매출 199억 달러로 발표 자료에 따르면 사상 최대. 순이익 15억 9420만 달러, 희석 주당순이익 1.75달러(GAAP).
- 단서: 잠정이며 감사를 받지 않은 수치. GAAP 매출총이익률은 17.5%에서 12.7%로 하락. 영업현금흐름은 4억 3400만 달러 적자.
- 전망: 2분기는 195억~215억 달러, 2027 회계연도는 720억~820억 달러.
- 확인되지 않은 것: 감사를 거친 최종 수치와 정확한 컨센서스.
Super Micro는 이번 분기에 대해 무엇을 말하는가
순매출은 199억 4580만 달러로, 1년 전 50억 달러, 직전 분기 111억 달러보다 많다. 매출총이익률은 GAAP 12.7%, 비GAAP 12.8%이며, 1년 전에는 각각 9.3%와 9.5%였다. Crypto Briefing은 이 하락을 제품 구성과 AI 서버 수요에 연결한다. 이 매체의 해석이다. 순이익은 15억 9420만 달러로 1년 전의 1억 6830만 달러와 비교되고, 희석 주당순이익은 GAAP 1.75달러, 비GAAP 1.81달러다. 영업현금흐름은 4억 3400만 달러 적자, 현금은 69억 달러, 은행 차입금과 전환사채는 86억 달러다.
출처: Super Micro 발표 자료.
CEO Charles Liang은 기록적인 분기라고 말하며 AI 데이터센터를 위한 종합 솔루션 공급업체로의 전환을 이야기한다. 바탕은 DCBBS(Data Center Building Block Solutions)로, 기가와트 규모의 데이터센터부터 컨테이너형 모듈까지 아우른다(자체 요약). 발표 자료는 Blackwell을 언급하지 않는다. Crypto Briefing은 NVIDIA와 GPU에 최적화한 시스템에서 협력한다고 전하지만, 고객 이름은 나오지 않는다.
왜 "잠정이며 감사 전"인가
발표 자료에 따르면 수치는 분기 결산 절차가 끝나기 전에 공개된 것이며, 감사인은 검토하지 않았고, 최종 수치는 다를 수 있다.
"예상을 크게 웃돌았다"는 맞는가
인용된 컨센서스와 비교하면 맞다. InvestingLive는 예상을 매출 약 160억 달러, 비GAAP 주당순이익 약 1.20달러로 본다. 그러나 인용되는 컨센서스는 매체마다 다르고 출처도 밝혀지지 않았다. Crypto Briefing은 회사가 10월에 1분기 잠정 범위를 185억~195억 달러로 이미 올렸다고 쓰며, 199억 달러는 그것을 근소하게 넘는다. InvestingLive는 공개된 컨센서스에 이 갱신이 항상 반영된 것은 아니어서 그것과 비교하면 놀라움이 과대평가된다고 쓴다(이 매체 필자의 분석).
출처: Super Micro 발표 자료, Crypto Briefing, InvestingLive.
Super Micro는 무엇을 전망하는가
2026년 12월 31일에 끝나는 2분기는 순매출 195억~215억 달러, 비GAAP 주당순이익 1.66~1.90달러(GAAP 1.59~1.83달러). 2027 회계연도는 720억~820억 달러다. Crypto Briefing은 이것이 650억~720억 달러 범위를 올린 것이라고 쓰지만 발표 자료는 그렇게 말하지 않는다. 이 매체는 100억 달러라는 폭을 시기에 대한 불확실성으로 읽는다(필자의 해석). 다른 매체가 전하는 예상은 InvestingLive가 2분기 약 180억 달러와 비GAAP 1.14달러, CNBC가 연간 범위를 LSEG 컨센서스 691.7억 달러보다 위로 본 것이다. AI 하드웨어 수요에 대한 또 다른 시각은 AMD의 3분기를 참고.
확인되지 않은 것은 무엇인가
감사를 거친 최종 수치. 정확한 컨센서스. 10월 범위와 비교하면 차이가 작으므로 놀라움이 정말 큰지. 매출 가운데 분기 사이에 옮겨진 출하에서 나온 부분. 성장이 이어질지. 매출총이익률의 흐름. 고객과 구성. 자금 조달 필요 여부. 우리는 아무것도 시험하지 않았다.
비교표
| 항목 | 출처가 말하는 내용 | 출처 |
|---|---|---|
| 순매출 | 199억 달러, 전년의 약 3.98배(자체 계산) | Super Micro 발표 자료 |
| 매출총이익률 | GAAP 12.7%, 직전 분기 17.5% | Super Micro 발표 자료 |
| 10월 범위 | 185억~195억 달러, 이미 상향 | Crypto Briefing |
| 예상 매출 | 약 160억 달러, 컨센서스는 다양 | InvestingLive |
| 주가 | 장 마감 후 7%에서 9% 초과 | CNBC, InvestingLive |
자주 묻는 질문
매출이 4배가 되었는가
거의 그렇다. 전년의 약 3.98배, 즉 약 +298%다(발표 자료의 반올림한 수치 199억 달러와 50억 달러로 한 자체 계산).
결과는 최종 수치인가
아니다. 발표 자료는 잠정이며 감사를 받지 않았다고 밝힌다.
주가는 정말 7% 올랐는가
매체에 따라 장 마감 후 7%에서 9% 초과다(CNBC는 9% 초과). 이는 바뀔 수 있는 장 마감 후의 움직임이며 종가가 아니다.
방법과 한계
Super Micro 발표 자료, Crypto Briefing, InvestingLive, CNBC를 자동 요약으로 읽었으며 전문을 읽지는 않았다. Quartz와 GuruFocus는 403 오류로 읽지 못했고, 검색에서 본 다른 매체는 인용하지 않았다. 컨센서스는 다른 매체의 전재에서 나온 것으로, 제공처는 LSEG(CNBC, 연간)를 빼면 밝혀지지 않았다. 수치는 잠정이며 감사를 받지 않았고, 주가 움직임은 장 마감 후의 것이며, 우리는 아무것도 시험하지 않았다. 이것은 투자 조언이 아니다.
출처
- Super Micro, 2027 회계연도 1분기 재무 실적, 자동 요약으로 읽음
- Crypto Briefing, Super Micro Q1 earnings raise guidance, 자동 요약으로 읽음
- InvestingLive, Super Micro shares rise after hours, 자동 요약으로 읽음
- CNBC, stocks making the biggest moves after hours, 자동 요약으로 읽음
