Análise
AMD divulga US$ 13,4 bilhões no terceiro trimestre, data centers com alta de 97%, e projeta cerca de US$ 17 bilhões no quarto, acima da projeção da Intel
A AMD registra US$ 13,4 bilhões, alta de 45%, com data centers +97%, e projeta cerca de US$ 17 bilhões no 4T. A projeção da Intel é de US$ 15 a 16 bilhões.
A AMD divulgou seus resultados do terceiro trimestre, encerrado em 26 de setembro de 2026. A receita chega a US$ 13,4 bilhões, alta de 45% em um ano, e a empresa projeta cerca de US$ 17 bilhões para o quarto trimestre, acima dos US$ 15 a 16 bilhões que a Intel projetou em 29 de outubro. Essa comparação coloca duas projeções lado a lado, não dois resultados: no terceiro trimestre, a Intel, com US$ 16,5 bilhões, ainda era maior. Lemos os comunicados e a transcrição da teleconferência por meio de resumos automáticos. Isto não é aconselhamento de investimento.
O essencial
- Os resultados: receita de US$ 13,4 bilhões (+45%), data center em US$ 8,5 bilhões (+97%), cerca de 64% do total, lucro por ação diluído de US$ 1,46 (GAAP) e US$ 2,09 (não GAAP).
- A projeção: cerca de US$ 17 bilhões no quarto trimestre, com margem de 3% para mais ou para menos, e margem bruta não GAAP de cerca de 55%.
- Diante da Intel: apenas projeções. A Intel projeta de US$ 15,0 a 16,0 bilhões; sua receita do terceiro trimestre, US$ 16,5 bilhões, foi maior que a da AMD.
- Não estabelecido: os resultados reais do quarto trimestre das duas empresas e, portanto, se a AMD vai ultrapassar a Intel.
O que a AMD diz sobre o terceiro trimestre?
A receita foi de US$ 13.377 milhões, alta de 16% sobre os US$ 11.536 milhões do segundo trimestre. A margem bruta foi de 54% (GAAP) e 56% (não GAAP). O resultado operacional atinge US$ 2,8 bilhões em GAAP (+123%) e US$ 3,9 bilhões não GAAP (+75%); o lucro líquido, US$ 2,4 bilhões em GAAP (+95%) e US$ 3,5 bilhões não GAAP (+77%). Segundo o Investing.com, o lucro por ação GAAP inclui uma despesa não monetária de cerca de US$ 1,1 bilhão ligada a bônus de subscrição (warrants). O mesmo veículo situa as expectativas dos analistas em cerca de US$ 13,06 bilhões de receita e US$ 1,94 de lucro por ação não GAAP, sem precisar o consenso. Lisa Su disse que a receita ficou acima do topo da faixa de projeções da empresa, conforme a paráfrase do nosso resumo.
O Data Center rendeu US$ 8.546 milhões (+97%), cerca de 27% a mais que no segundo trimestre (cálculo da Origo a partir de US$ 6.718 milhões) e cerca de 64% da receita (Investing.com). Client e Gaming rendeu US$ 3.722 milhões (−8%): Client US$ 2,9 bilhões (+7%), Gaming US$ 773 milhões (−40%). Embedded rendeu US$ 1.109 milhões (+29%).
Fonte: comunicado da AMD.
O comunicado cita a demanda por processadores EPYC e o lançamento das GPUs Instinct MI450. Diz que Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI e Oracle Cloud Infrastructure executam modelos e cargas de trabalho nos primeiros sistemas em rack Helios da AMD (MI450 com EPYC de 6ª geração). Segundo o Investing.com, os sistemas MI455X/MI450 e Helios começaram a ser entregues em volume, a demanda supera a oferta, os estoques subiram para US$ 11,5 bilhões e a direção espera uma queda de dois dígitos no mercado de PCs em 2027.
O que a AMD projeta para o quarto trimestre?
O comunicado projeta receita de cerca de US$ 17 bilhões, com margem de 3% para mais ou para menos (ou seja, cerca de US$ 16,5 a 17,5 bilhões, cálculo da Origo), e margem bruta não GAAP de cerca de 55%. Segundo a transcrição do Investing.com, o Data Center deve crescer cerca de 50% no trimestre, Client e Gaming cair mais de 20% e Embedded crescer dois dígitos. A direção espera que a receita de IA dos data centers supere, em dólares, a de CPUs de servidor no quarto trimestre. Para 2027, fala em crescimento da receita acima de 80% e data center acima de 80% do total: declarações da direção, não verificadas. Os analistas esperavam cerca de US$ 16,3 bilhões para o quarto trimestre (Investing.com, repassado; fonte primária não lida).
A AMD ultrapassa a Intel?
Não nos resultados. A Intel divulgou US$ 16.513 milhões no terceiro trimestre (+21%), contra US$ 13,4 bilhões da AMD. Para o quarto trimestre, a Intel projeta de US$ 15,0 a 16,0 bilhões e margem bruta não GAAP de 38,0%. A faixa da AMD, de cerca de US$ 16,5 a 17,5 bilhões, fica inteiramente acima da da Intel: a AMD seria maior se as duas ficarem dentro de suas faixas.
O Yahoo Finance escreve que a AMD está a caminho de superar a Intel em receita pela primeira vez, desde que as duas cumpram suas projeções, e atribui as projeções às empresas. Não verificamos a expressão «pela primeira vez» no histórico completo das duas empresas. Além disso, a receita não é comparável em bases idênticas: a Intel tem um negócio de fundição. Os resultados do quarto trimestre só virão depois do fim do ano.
Fonte: comunicados da AMD e da Intel.
O que não está estabelecido?
Os resultados reais do quarto trimestre das duas empresas e se a AMD vai ultrapassar a Intel, o que depende de projeções. Se «pela primeira vez» vale para todo o histórico. Se as projeções para 2027 se concretizam. O peso das restrições de oferta, da memória e dos rendimentos; a Apple também apontou o custo da memória. A divisão entre GPUs Instinct e EPYC dentro do data center. A receita comparável em bases idênticas entre as duas empresas.
Tabela comparativa
| Ponto | O que dizem as fontes | Fonte |
|---|---|---|
| Receita do 3T | US$ 13,4 bilhões, +45%, +16% sobre o trimestre | Comunicado da AMD |
| Data Center | US$ 8,5 bilhões, +97%, cerca de 64% da receita | Comunicado da AMD; Investing.com |
| Client e Gaming | US$ 3,7 bilhões, −8% | Comunicado da AMD |
| Lucro por ação | US$ 1,46 GAAP, US$ 2,09 não GAAP | Comunicado da AMD |
| Projeção 4T, AMD | Cerca de US$ 17 bilhões, ±3%, margem de cerca de 55% | Comunicado da AMD |
| Receita do 3T, Intel | US$ 16,5 bilhões, +21% | Comunicado da Intel |
| Projeção 4T, Intel | US$ 15,0 a 16,0 bilhões | Comunicado da Intel |
| Ação | Cerca de +7% após o fechamento, um movimento que pode variar | Investing.com |
Perguntas frequentes
A AMD ultrapassou a Intel?
Não. No terceiro trimestre, a Intel era maior. Só as projeções do quarto trimestre colocam a AMD à frente, e elas não são resultados.
De onde vem o crescimento?
Do data center, com alta de 97%, que a AMD associa à demanda por EPYC e ao lançamento do MI450. Client e Gaming caiu 8%.
A ação realmente subiu 7%?
Cerca de 7% após o fechamento, segundo o Investing.com, um movimento que pode variar; outro veículo que lemos informou cerca de 3% durante a noite. Nenhum dos dois é um preço de fechamento.
Método e limites
Lemos o comunicado da AMD, o da Intel de 29 de outubro de 2026, a transcrição do Investing.com e o Yahoo Finance por meio de resumos automáticos, não na íntegra; a transcrição estava truncada, e seus últimos 6.000 caracteres não foram lidos. Uma matéria da U.S. News e da Reuters não foi lida, e outros veículos vistos na busca não são citados. O consenso dos analistas vem de repasses, e as perspectivas da direção para o quarto trimestre e 2027 não foram verificadas. Não testamos nada. Isto não é aconselhamento de investimento.
Fontes
- AMD, comunicado de resultados do terceiro trimestre de 2026, lido por meio de um resumo automático
- Intel, resultados financeiros do terceiro trimestre de 2026 (29 de outubro de 2026), lido por meio de um resumo automático
- Investing.com, transcrição da teleconferência da AMD, lido por meio de um resumo automático, truncado
- Yahoo Finance, AMD's AI boom puts it on track to outsell Intel for the first time, lido por meio de um resumo automático
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